Carteira anticrises

Não existe uma fórmula rigorosa para o sucesso no mercado acionista, mas espero que através das nossas newsletters já esteja convencido que, qualquer que seja a estratégia, esta requer uma boa dose de irreverência.

Maior Menor
Por 5 de Junho de 2017

.: Comportamento de rebanho
.: Pêndulo de mercado
.: Preço justo
.: Remédio santo
.: Trabalhoso

00:12 - Comportamento de rebanho

Só existe uma forma de descrever a maioria dos investidores: “seguidores de tendências”.

Convenhamos que os grandes investidores são exatamente o contrário.

Não existe uma fórmula rigorosa para o sucesso no mercado acionista, mas espero que através das nossas newsletters já esteja convencido que, qualquer que seja a estratégia, esta requer uma boa dose de irreverência.

Uma forma de pensar diferente, mais complexa e perspicaz.

É este o je ne sais quoi que separa os “homens” do resto da manada.

01:22 - Pêndulo de mercado

Por definição, o julgamento da média não pode reservar a chave para o sucesso.

Nesse caso, a tendência ou a visão de consenso é algo que qualquer analista (e investidor) deve evitar por completo.

À medida que o pêndulo do mercado balança de acordo com os ciclos, o fundamental para obter o sucesso é fazer o oposto do que os outros estão a fazer.

É este o pilar no qual se baseia toda a filosofia de investimento de Warren Buffett.

Be fearful when people are greedy, be greedy when people are fearful.

02:33 - Preço justo

Fazer exatamente o que os outros estão a fazer expõe o leitor às flutuações que em parte são exageradas pela própria natureza humana.

Ninguém quer seguir a manada em direção ao penhasco, mas exige um grande esforço, disciplina e competência evitá-lo.

De tempos a tempos, vemos ávidos compradores ou vendedores temerosos; pressa para entrar ou urgência para sair; mercados quentes ou completamente gelados; preços insustentavelmente altos ou ridiculamente baixos.

A realidade é que, poucas vezes, os mercados encontram-se no seu “preço justo”.

03:11 - Remédio santo

Como é que isto lhe diz respeito?

Juntar-se à manada nos extremos do ciclo pode ser muito perigoso para a sua saúde financeira.

Na alta, os extremos são controlados por compradores ansiosos por comprar que empurram os preços para níveis absurdos.

Na baixa, investidores desesperados vendem sem olhar a preço.

O mote mais antigo do mercado é “comprar barato e vender caro”.

Contudo, os investidores que seguem o rebanho, normalmente fazem o contrário.

03:55 - Trabalhoso

Não pense que será fácil.

É preciso habilidade para detetar os instantes em que os preços divergem significativamente dos fundamentais.

É precisamente nesse momento que precisa de ter estômago para desafiar o consenso e resistir ao mito de que a maioria está sempre certa…

Claro que vai ser difícil.

Foi nesse sentido que escrevemos um relatório para os nossos assinantes do Carta Empiricus, sobre como estar exposto ao mercado bolsista sem incorrer em riscos ingovernáveis.

Pedro Gonçalves, Editor-chefe

Pedro Gonçalves foi Portfolio Manager no Millennium Investment Banking. É licenciado em Finanças pelo ISCTE – Business School e mestre em Gestão pela Universidade Católica Portuguesa. Atualmente, é editor-chefe da Empiricus Portugal.