Cuidado para não exagerar na dose

Em suma, o mercado vive um momento de euforia e não dá sinais de abrandamento. Muito cuidado com os exageros.

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Por 16 de Janeiro de 2018

.: Início de negociação
.: Earning Season
.: Exército de analistas
.: Consenso de mercado
.: Correção nas cripto

00:12 - Início de negociação

As bolsas do outro lado do Atlântico regressam hoje à negociação e por aqui os índices voltam a ter um dia vigoroso, manifestando algum otimismo em relação aos resultados corporativos que estão na agenda.

Hoje, o Citigroup revela os números do quarto trimestre do ano passado. E nos dias seguintes serão reveladas as contas do Bank of America, Goldman Sachs, Morgan Stanley e American Express.

Espera-se que o Dow abra acima da marca simbólica dos 26.000 pontos, que o S&P negoceie 27x trailing earnings e que o DAX se encontre em máximos do ano.

Em suma, o mercado vive um momento de euforia e não dá sinais de abrandamento.

Muito cuidado com os exageros.

01:23 - Earning Season

A época de resultados é relevante porque, no longo prazo, os lucros crescentes e consistentes são indiscutivelmente o principal motor de desempenho das ações e, por extensão, do mercado em geral.

Ou seja, se as vendas e os lucros estão a subir para a maioria das empresas – especialmente para as bluechip -, então os investidores tendem a sentir-se confiantes quanto às futuras perspetivas da economia e, consequentemente, dos índices.

Em contrapartida, quando os lucros vêm abaixo das expectativas, pode ser um sinal de potenciais problemas à frente.

02:02 - Exército de analistas

É por esta razão que os bancos de investimento contratam exércitos de analistas para estimar as vendas e os lucros de um conjunto de empresas.

Como resultado, quando a época de resultados começa, já existem muitas expectativas construídas entre o público sobre o que esperar de uma determinada empresa.

Se ela desilude, então o preço tende a despencar.

Por outro lado, se consegue surpreender pela positiva, a reação do preço é geralmente favorável.

03:09 - Consenso de mercado

O “consenso de mercado” é, normalmente, uma média ou mediana de todas as previsões de analistas que acompanham uma ação específica.

Por isso, quando ouve que uma empresa deve ter gerado 1,50 euros por ação em 2017, esse número pode ser a média de 30 previsões diferentes.

Em contrapartida, se é uma empresa mais pequena, a estimativa pode ser a média de apenas uma ou duas previsões.

Portanto, não compre ou venda uma ação apenas pelo que lê na manchete do jornal.

Tente perceber quantos analistas acompanham a ação e a sua qualidade.

 

04:03 - Correção nas cripto

No mercado das criptomoedas, o cenário é completamente o inverso.

As principais moedas digitais estão a cair fortemente. A Bitcoin, a Ethereum e a Ripple sofrem graves perdas percentuais de dois dígitos…

A diminuição dos volumes de negociação japoneses e sul-coreanos, bem como os receios sobre o crescente escrutínio dos reguladores globais, estão a assustar o mercado.

O Bitcoin baixou para os 11.296 dólares. Agora está 40% abaixo do máximo atingido em meados de dezembro.

Quem negoceia neste mercado sabe que a volatilidade faz parte do dia a dia.

Ou seja, da mesma forma que exagera para baixo, também dispara facilmente para cima.

Pedro Gonçalves, Editor-chefe

Pedro Gonçalves foi Portfolio Manager no Millennium Investment Banking. É licenciado em Finanças pelo ISCTE – Business School e mestre em Gestão pela Universidade Católica Portuguesa. Atualmente, é editor-chefe da Empiricus Portugal.