Alpha

Voltar

Diferencial de rentabilidade que um gestor consegue obter em relação ao mercado.

Por exemplo, se o PSI20 valorizar 10% e, no mesmo período, um portfólio de ações portuguesas subir 15%, o alpha do fundo é 5%.

Para uma análise mais robusta, o retorno do portfólio deve ser ajustado ao risco. Assim, o Alpha deve ser confrontado com o Beta do portfólio.

Nessa perspetiva, o retorno de um portfólio é igual ao Alpha + Beta * Retorno do mercado (Ex. PSI20).

Por exemplo, para um portfólio com Beta de 1, se o PSI20 sobe 10% e o portfólio 15%, o Alpha é 5%. Mas se o Beta da carteira é 2, com alta de 10% do mercado e de 15% da carteira, o Alpha seria de -5%.

  •  
  •