Z-score (Valor-Z)

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Em 1968, o expert em falências Edward Altman desenvolveu um modelo bastante efetivo para analisar risco real de falência de uma empresa.

É o famoso Z-score (pontuação-Z).

Calculamos o indicador usando a fórmula:

Z=6,56 x (Capital de Giro/Ativo) + 3,23 x (Lucro Acumulado/Ativo) + 1,05 x (Lucro Operacional/Ativo) + 6,72 (Valor Patrimonial/Passivo)

Se Z é menor que 1,23, a empresa está com graves problemas.

Se Z é maior que 2,90, a empresa não possui risco de fechar as portas.

A fórmula pode sofrer adaptações dependendo do setor em que se faz a análise.

Sabendo repartir os fundamentos, podemos encontrar oportunidades de ganhos extraordinários em empresas com problemas.

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